页岩气革命在美国爆发后，全球油气并购交易就一直以美国为核心。有数据显示，2006年后，全球油气交易无论是数量还是金额，美国一直名列前茅。恰恰是这一时期，美国页岩气产量一直在低气价环境下保持平稳增长。若从相关性方面看，油气并购交易的繁荣支撑着页岩气革命的延续和产量的增长。
3年一轮整合潮
美国有数以万计的企业参与页岩气开发，除少数大企业外绝大多数是中小企业。这些企业从事金融服务、技术服务、设备租赁、实体开发等业务，依靠自由市场机制实现了国家层面页岩气产业发展的协同效应，使每个参与企业成为页岩气产业链上重要的一分子，推动其前行。由于有众多企业参与，页岩气市场竞争效应的强大表现为，即使经济形势低迷，也有部分企业在恶劣的环境中脱颖而出。有报道曾披露，美国从事页岩气生产的企业只有1/3能赢利。假设美国有1万家页岩气企业，1/3即为3000多家，也是不小的数字。
页岩气市场的协同效应和竞争效应可解释美国油气并购交易的特点和现象。近几年，美国油气并购交易除少数是常规油气外，绝大多数涉及页岩油气和煤层气，且主要由中小企业完成。美国页岩油气交易每隔2～3年会发生一次以完全股权交易为特征的公司交易，且多数交易是以资产转让方的部分资产作为交易对象，这在很大程度上意味着企业在激烈的竞争中尚可生存。每经过这样一个周期，市场便会用其看不见的手对整个页岩气领域的资源重新进行优化配置，以保持市场的活力和页岩油气产业的生命力。
按照这样的逻辑，如果美国页岩油气并购交易有朝一日停止，很可能意味页岩油气产业的发展遇到麻烦，美国的页岩气革命也可能因此走到尽头。
来源： 中国经济新闻网 |